十房网讯 房地产上市公司半年报披露进入密集期。*新发布中报的招商地产(000024)上半年共营收100.8亿元，同比增长20%，但净利润却同比下降16%。实际上，不只有招商地产，保利、滨江集团(002244)以及华丽家族(600503)等不少房企的销售额与销售面积虽然都有所上升，但仍难掩以价换量造成利润下滑的态势。
据万科中报显示，营业收入、净利润皆呈增长趋势，但房地产业务的毛利率仅为26.5%，同比下降5.6%，为近年*低水平。业内人士分析，万科等主张“高周转”的房企，以价换量导致了虽然表面业绩上涨，但盈利能力正在减弱，利润空间正在被压缩。
不过，也有专家认为，导致房企净利润大幅下降的*主要因素是土地成本。由于今年上半年结算项目多为2010年左右取得的高价土地，受调控影响，这些项目的销售价格一直在低位徘徊，从而使得开发商利润下降。
这是否也意味着房地产行业的暴利时代正在走向终结？万科总裁郁亮在日前万科业绩会上表示，中国房地产行业的利润率，未来一段时间可能向制造业靠近，未来房地产行业利润率的趋势将向下。
链家地产市场研究部陈雪认为，房企利润下降应该表明是在调控的作用下，房企利润回归到了比较合理的水平。之前房企的利润率普遍在20%-30%之间，现在下降到10%-15%是比较正常的。房企也正从原来整体利润率较高的行业，逐渐回归成一个正常利润率的行业。
但陈雪同时表示，由于行业特点，地产公司收入结算确认具有滞后性，季度性波动大，房企利润还需要确认一段时间，因此这个回归期限可能会延长。中报业绩可能有所偏差，未来年报数据可能更有说服力。
